上半年宏(hong)觀經濟運行數(shu)據將于近期公布。部分機構表示，預(yu)計第二季度經濟增速與第一(yi)季度基本持平(ping)，上半年GDP增速為6.7%左右。

　　業內人士表示(shi)，穩(wen)增長仍是下半年的主基調。在此背(bei)景下，經濟將(jiang)在投資、供給側結構性(xing)改革(ge)(ge)、國企改革(ge)(ge)以及(ji)“雙創”四(si)大領域發力。

　　經濟(ji)呈現三變化

　　業(ye)內(nei)人士認為(wei)，上半(ban)年經濟仍(reng)運行在合理區(qu)間，預(yu)計二季度(du)經濟增(zeng)長(chang)維(wei)持在6.7%左(zuo)右，與一(yi)季度(du)基本持平。總(zong)體看(kan)，經濟增(zeng)長(chang)可圈可點(dian)。

　　中國社(she)科(ke)院財(cai)經院綜合部副主任汪紅駒(ju)表示(shi)，預(yu)計(ji)二季(ji)度經濟增長6.7%左(zuo)右，居(ju)民消(xiao)費價格(ge)上漲2.0%左(zuo)右，二季(ji)度經濟形成新的弱平衡格(ge)局。

　　中國銀行近日發布的《2016年(nian)三季度經濟(ji)金(jin)融展(zhan)望報告》顯示(shi)，受益于(yu)前期(qi)政(zheng)策刺(ci)激、基礎設施投資(zi)和房地(di)產快速增長、PPI降幅收窄等, 今年(nian)以來工業(ye)生產較為平穩，工業(ye)企業(ye)效(xiao)益也有所改善。預計二季度GDP增長6.7%左(zuo)右，增速與一季度基本持平。上半年(nian)GDP增速為6.7%。

　　“上(shang)半(ban)年中(zhong)國經(jing)濟基本上(shang)可以(yi)描述為(wei)‘由落轉穩’。”國務院發(fa)展(zhan)研究中(zhong)心宏觀經(jing)濟研究部研究員(yuan)張立(li)群(qun)表示(shi)，受益于(yu)過去一段時(shi)間穩增長政策的(de)支撐，以(yi)及城鎮化、簡(jian)政放權等具(ju)體(ti)措施(shi)效果逐漸顯現，“穩”成(cheng)為(wei)上(shang)半(ban)年經(jing)濟的(de)重要(yao)特征。

　　業(ye)(ye)內人士認為，除(chu)了穩(wen)增長政策的(de)托底，上半年經(jing)濟平(ping)穩(wen)運行的(de)關鍵還在(zai)于國(guo)內消費的(de)增長。國(guo)家(jia)統計局數據顯示，1-5月社會消費品零售總額(e)同比增長10.2%，繼續保持平(ping)穩(wen)較快增長態勢(shi)(shi)。商(shang)務部監測的(de)5000家(jia)重點企業(ye)(ye)零售額(e)實際增速(扣(kou)除(chu)價格(ge)因素)已連續3個月保持回升勢(shi)(shi)頭。

　　根據波(bo)士(shi)頓咨詢公司(BCG)最新調查研究顯示，在經濟增(zeng)速放緩、市(shi)場波(bo)動的環境下，中國消(xiao)費(fei)者(zhe)的消(xiao)費(fei)意(yi)愿依然強勁。盡管增(zeng)速輕(qing)微(wei)放緩，但(dan)消(xiao)費(fei)增(zeng)長仍(reng)在上升軌道。

　　中(zhong)國人民(min)大(da)學(xue)重陽金融研究院合作(zuo)研究部主任(ren)劉(liu)英認為，上半(ban)年經濟(ji)增(zeng)長還存有一(yi)些變化：一(yi)是供給側結構性改(gai)革(ge)在不斷推進(jin)經濟(ji)增(zeng)長，去產能、去庫存進(jin)展有序;二(er)是創新驅動(dong)經濟(ji)增(zeng)長勢頭(tou)加快，新產業(ye)拉動(dong)經濟(ji)增(zeng)長明顯;三(san)是，從PMI指數(shu)來看，非制造(zao)業(ye)對經濟(ji)增(zeng)長的貢獻加大(da)。

　　四領域有望發(fa)力

　　業內人士表(biao)示，下(xia)半(ban)年(nian)中國(guo)經(jing)(jing)濟(ji)將(jiang)繼續保持平(ping)穩增(zeng)(zeng)長(chang)態勢。中國(guo)社科院財經(jing)(jing)戰略研究院近日發布的報告預計，下(xia)半(ban)年(nian)物價(jia)漲(zhang)幅(fu)將(jiang)分化，PPI同比降(jiang)幅(fu)繼續縮小并趨向轉正，全年(nian)CPI預計上漲(zhang)2.0%。消費品零售增(zeng)(zeng)幅(fu)基本平(ping)穩，固定資產(chan)投資、房地產(chan)投資、貨幣供(gong)應增(zeng)(zeng)幅(fu)略有下(xia)降(jiang)。全年(nian)經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)(zeng)長(chang)6.6%左右，高于6.5%的增(zeng)(zeng)長(chang)目標(biao)。

　　靈核網市場人士分析，下(xia)半(ban)(ban)年經(jing)濟將(jiang)在四(si)大(da)領域發(fa)力。投資(zi)發(fa)力將(jiang)是下(xia)半(ban)(ban)年經(jing)濟運(yun)行的(de)(de)一大(da)特點。銀(yin)河證券首席(xi)經(jing)濟學家潘向(xiang)東表示，民間投資(zi)企(qi)(qi)穩回升是下(xia)半(ban)(ban)年經(jing)濟企(qi)(qi)穩的(de)(de)關鍵。目前，國務院督查組(zu)正對各地(di)民間投資(zi)情況進行督查，下(xia)半(ban)(ban)年促進民間投資(zi)增長的(de)(de)政(zheng)策措(cuo)施有望出臺。

　　專(zhuan)家(jia)稱，投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)“馬車”一(yi)直是托(tuo)底(di)經(jing)濟增長的(de)(de)主力(li)。盡管近年來投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)規模較(jiao)大，但投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)在地(di)區結構、產(chan)業結構方面(mian)仍有發力(li)空(kong)間。就投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)基建、制造業和房地(di)產(chan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)三大塊而言，下半年變數較(jiao)大的(de)(de)是房地(di)產(chan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)。三季(ji)度開始房地(di)產(chan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)增速將放緩，全(quan)年預計維持在3%左右。基建投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)將在政府(fu)加杠桿下繼續平(ping)穩(wen)增長，增速或達18%。總體看，固定資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)增速全(quan)年或達10%，繼續發揮托(tuo)底(di)作用(yong)。

　　供給(gei)側(ce)結(jie)構性改革(ge)力(li)度將(jiang)加大(da)(da)(da)(da)，預計下(xia)半年“三去一降一補”五大(da)(da)(da)(da)任務(wu)的相關實施方案將(jiang)陸續落(luo)地。劉英表示，供給(gei)側(ce)結(jie)構性改革(ge)全面(mian)推進(jin)的力(li)度還(huan)可以加大(da)(da)(da)(da)，下(xia)半年在產(chan)業(ye)結(jie)構調整(zheng)、制(zhi)度創(chuang)新(xin)、科(ke)技創(chuang)新(xin)、產(chan)業(ye)創(chuang)新(xin)等方面(mian)都需(xu)要加大(da)(da)(da)(da)力(li)度，特別是需(xu)要更多的體制(zhi)、機制(zhi)創(chuang)新(xin)，要將(jiang)產(chan)、政(zheng)、學、研(yan)、用緊密結(jie)合起來，加大(da)(da)(da)(da)研(yan)發投(tou)入力(li)度，將(jiang)創(chuang)新(xin)驅動發展戰略落(luo)到(dao)實處。

　　國(guo)企(qi)改(gai)(gai)革(ge)將(jiang)(jiang)在今年下半年取得(de)實質性進展(zhan)，多項(xiang)改(gai)(gai)革(ge)措施也將(jiang)(jiang)在未(wei)來幾個月密集出臺(tai)。業(ye)(ye)內人士稱，下半年圍繞國(guo)企(qi)改(gai)(gai)革(ge)的(de)市(shi)場(chang)化(hua)重組(zu)大(da)(da)潮涌動，核(he)電、航空(kong)、航運、軍工(gong)、鐵路等五大(da)(da)行業(ye)(ye)的(de)重組(zu)預期較(jiao)高(gao)。中泰證(zheng)(zheng)券(quan)首席宏觀策略分析師羅文(wen)波(bo)認為，已(yi)有多個省市(shi)制(zhi)定并(bing)(bing)出臺(tai)了(le)國(guo)企(qi)改(gai)(gai)革(ge)相(xiang)關(guan)細(xi)化(hua)方案和試點計劃(hua)。隨著(zhu)改(gai)(gai)革(ge)不斷深化(hua)，以混合所(suo)有制(zhi)為導向的(de)國(guo)有企(qi)業(ye)(ye)市(shi)場(chang)化(hua)兼(jian)并(bing)(bing)重組(zu)將(jiang)(jiang)加速。從(cong)資產證(zheng)(zheng)券(quan)化(hua)率(lv)提升(sheng)潛力看，未(wei)來國(guo)有資產證(zheng)(zheng)券(quan)化(hua)將(jiang)(jiang)加快。地方和央企(qi)資產證(zheng)(zheng)券(quan)化(hua)的(de)推進，將(jiang)(jiang)會釋放出很大(da)(da)的(de)市(shi)場(chang)空(kong)間。

　　加大(da)“雙創(chuang)(chuang)(chuang)”力度。近期我國(guo)首部“雙創(chuang)(chuang)(chuang)”報(bao)告出爐，國(guo)家發(fa)展改革委主任徐紹(shao)史表示，下(xia)一(yi)步將(jiang)通過多種手段(duan)和(he)措施(shi)，進一(yi)步激發(fa)大(da)眾(zhong)創(chuang)(chuang)(chuang)業萬(wan)眾(zhong)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)的熱情(qing)和(he)活力。支持和(he)培育互聯網(wang)+創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)創(chuang)(chuang)(chuang)業服務平臺，推動眾(zhong)創(chuang)(chuang)(chuang)、眾(zhong)包、眾(zhong)扶、眾(zhong)籌(chou)等新(xin)業態、新(xin)模(mo)式蓬勃發(fa)展。

　　財政(zheng)政(zheng)策空間大

　　在(zai)業內人士看來，盡管經濟保持著平穩(wen)運行的勢(shi)頭，但下半(ban)年(nian)仍面臨較大(da)壓(ya)力和不確定性，穩(wen)增(zeng)長(chang)政策仍需繼續(xu)加碼。

　　汪紅駒表(biao)示，目前經(jing)濟特征是增速平穩(wen)、投資結構改(gai)善、外貿形勢嚴峻(jun)、財政(zheng)收(shou)入增速略(lve)有改(gai)善等。但下(xia)半(ban)年經(jing)濟下(xia)行壓力比較(jiao)大，仍需要政(zheng)策托底(di)，要充(chong)分(fen)兼顧供給側(ce)結構性改(gai)革和經(jing)濟平穩(wen)運行的雙重目標(biao)。

　　“國(guo)外(wai)風險事(shi)件(jian)不(bu)(bu)斷，國(guo)內經濟(ji)(ji)下行壓(ya)力上升(sheng)，均需(xu)要穩(wen)(wen)增(zeng)長政(zheng)策(ce)發力。”光大(da)證券(quan)首席經濟(ji)(ji)學家徐高表示，英國(guo)脫(tuo)歐(ou)后外(wai)部不(bu)(bu)確定性(xing)增(zeng)加(jia)，將從貿(mao)易和資本(ben)流(liu)動(dong)等多個(ge)渠道(dao)對中國(guo)形(xing)成沖擊。雖(sui)然目前來看(kan)影響有限，但不(bu)(bu)排除事(shi)件(jian)發酵(jiao)升(sheng)級、影響加(jia)大(da)的可能(neng)。因此，需(xu)要穩(wen)(wen)增(zeng)長政(zheng)策(ce)加(jia)碼(ma)推動(dong)國(guo)內經濟(ji)(ji)企穩(wen)(wen)，增(zeng)強對外(wai)部風險的抵御能(neng)力。同時，國(guo)內經濟(ji)(ji)下行壓(ya)力上升(sheng)導致部分地區就業失穩(wen)(wen)和金融風險可能(neng)性(xing)上升(sheng)，也提高了對穩(wen)(wen)增(zeng)長政(zheng)策(ce)的訴求。

　　申萬宏(hong)源宏(hong)觀首席經(jing)(jing)濟(ji)(ji)分析師李慧勇認為：“經(jing)(jing)濟(ji)(ji)無近憂但(dan)有遠慮。”他表(biao)示，外(wai)需(xu)方(fang)面(mian)，IMF繼4月(yue)下(xia)調美國(guo)2016年經(jing)(jing)濟(ji)(ji)增(zeng)速之(zhi)后再次將美國(guo)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)增(zeng)速預期下(xia)調到(dao)2.2%;英國(guo)脫歐的尾(wei)部風險將導(dao)致外(wai)需(xu)繼續下(xia)滑，未來外(wai)需(xu)繼續承壓(ya)。內(nei)需(xu)方(fang)面(mian)，盡管制造業生(sheng)產端(duan)呈繼續擴(kuo)大趨(qu)勢，但(dan)由于目前需(xu)求端(duan)乏力，市場補庫存依然謹(jin)慎，需(xu)求增(zeng)長(chang)面(mian)臨壓(ya)力。“要保證(zheng)全年6.5%的目標實現(xian)仍需(xu)穩增(zeng)長(chang)政策(ce)發(fa)力。”

　　在李慧勇看來，下半年財政政策將更加積極。在經濟面臨下行壓力和加快結構性改革背景下，財政政策更具優勢，作用也會更大。應通過更有力度的財政政策，加大新基建投資，彌補民間投資不足，穩定經濟增長。更多最新市場調(diao)研(yan)報告，投資分析報告，行業分析，市場分析報告，市場調查報告，調查報告請訪問靈核網。