2015年是“十二五”收官之年,也是“十三五”布局之年,我們認為這一年同樣將是改革進一步落實之年,我們認為軍工行業處于巨大變革階段,強軍和改革需求帶來了行業的發展空間。因此2015年我們的策略方向是:盯住改革步伐,布局受益國防軍工改革的彈性品種;把握強軍總目標,選擇裝備現代化業務的長線品種。
我們預計2015年國防工業改革將會繼續推動軍工國企的整合、繼續提升證券化水平、推進軍民深度融合,科研體制改革可能將進入政策配套、實質推進階段。如果看未來整合空間帶來的股價彈性,重點關注中電科集團下的四創電子、國睿科技、杰賽科技等公司,航天科技集團下的中國衛星、航天動力等公司,航天科工集團下的航天科技等;如果按照整合可操作性進行選擇,重點關注兵器工業集團下的光電股份,航天科技集團下的航天電子,中船重工集團下的風帆股份,中國電子信息產業集團下的南京熊貓等公司。
我們認為強軍目標指引下的軍隊改革將帶來需求的變化,國防科技領域改革和政策支持將激發行業活力、逐步提升裝備供給能力。裝備需求提升和技術能力提升主要體現在海、空裝備平臺和信息化方向,重點關注具有成長空間的裝備供應商和配套商,比如哈飛股份、中航飛機、中航電子、中航光電、中航機電、光電股份等公司。
在當前市場環境下,“藍籌”、“大盤”股熱度較高,短期內軍工行業可能仍然波動較大,市場表現分化仍然較大。我們認為,前期由于市場風格變化調整較多而基本面依然向好的中小個股可能會逐漸顯現投資機會,比如海特高新、威海廣泰、中航光電、四川九洲等公司。考慮到市場等各方面因素,我們的組合暫調整為:四川九洲、中航機電、哈飛股份。
陜煤集團榆林化學二期項目取
國家電投集團印發水、火、風
