上周，受消費旺季預期、煤炭資源稅改革、國務院出臺《關于進一步優化企業兼并重組市場環境的意見》，特別是超跌反彈等因素的綜合影響，國內焦炭期貨價格一度出現漲停。但行情來去匆匆，沒等市場來得及露出笑臉，價格旋即沖高回落打回原位。而焦炭現貨市場在呈現出更為短暫的小幅脈沖行情后，也快速復歸沉寂。種種跡象表明，國內焦炭行業頹勢依舊，整體正處于艱難的“煉獄”期，趨熱仍是個遙遠的期待。

 

　　結構性矛盾尖銳　供需平衡打破

 

　　導致焦炭價量齊跌的元兇就是供需關系失衡。近幾年來，國內鋼鐵行業的不景氣，拖累焦炭需求一路下降，但產能增長卻未止步。10年來特別是最近3年，我國焦炭擴能呈現加速之勢。中國煉焦行業協會數字顯示，2011年國內焦炭產能為5.6億噸，2012年為6億噸，2013年約新增1.1億噸，減去年內淘汰落后產能3000萬噸，至目前總產能接近7億噸。而對應3年的表觀消費量分別為4.1億噸、4.4億噸和4.5億噸。不難看出，擴能規模遠遠高于實際需求增量，平衡關系早已慘遭破壞。

 

　　由此帶來的嚴重后果，一方面是整體裝置閑置率高達三成以上，行業運營效率和投資利用率低下，虧損面持續擴大；另一方面是增產不增收，如2013年國內焦炭產量同比增長9%，但全年特別是下半年以來，虧損面、虧損額都在大幅增加。焦炭大省山西，全年焦炭工業虧損面高達80%以上，企業虧損額約為80億元。

 

　　上游制約凸顯　運行壓力漸重

 

　　焦炭受冶金等行業的拉動和制約作用非常明顯。當前，國內經濟下行壓力依然存在，社會需求整體不旺，這對鋼鐵等基礎材料消費產生的滯漲作用非常明顯。同時，鋼材社會庫存一直處于高位，行業去庫存壓力始終不減。更為雪上加霜的是，由于鋼鐵行業虧損負擔不斷加重，為了轉嫁與消化負面影響，正好利用目前焦炭庫存量大的機會，下調焦炭采購價格，導致近期焦炭價格一直順勢下行。為此，焦炭行情熊途漫漫。市場監測顯示：目前河北地區二級冶金焦主流價格為1000元（噸價，下同）左右，山西地區二級冶金焦主流價格900～920元，東北地區二級冶金焦主流格價1040元左右，華東地區主流二級冶金焦主流價格1100元左右。

 

　　多年來國內焦炭價格不斷下挫，致使絕大多數焦化企業主營業務處于虧損狀態。記者綜合多家焦炭企業的數據了解到，當前煉焦業務平均每噸虧損高達170元。按此測算，以行業4.5億噸產量計，全行業虧損發生額為765億元。即使一個產量100萬噸的中小焦炭企業，年度虧損也高達1.7億元。然而，不利的情況還在惡化，據業內人士分析，目前100萬噸級以下的焦化企業庫存雖有所下降，但仍然平均高達1.59萬噸，銷售壓力依然巨大，焦炭價格后期仍有下調可能，焦炭裝置壓負荷限產情況還將增多。

 

　　延伸焦化產業鏈　遠水難解近渴

 

　　當下，許多焦炭企業之所以能在主業連連虧損中艱難度日，是因為有焦化副業的貼補，如利用焦爐氣制甲醇、焦油深加工等，多多少少地貼補了主業焦炭。比如，2013年三季度末至年底這段時間，國內甲醇市場出現了一波有力度的大幅反彈，許多焦炭企業憑借焦爐煤氣制甲醇的成本優勢狠賺了一把，有效彌補了主業焦炭的經營虧損，甚至有部分企業還實現了整體扭虧為盈。也許，正是看到了這個盈利增長點，許多焦炭企業都把焦化產業看為了“救世主”，一邊大規模實施焦炭擴能，一邊積極融資或引入國內外合作者，打造焦化產業鏈。例如，在東部重要焦炭基地蘇北邳州地區，憑借焦炭生產優勢，擬打造焦煤氣制甲醇制烯烴、焦油深加工基地，由此吸引了美國考伯斯和日本新日鐵等跨國公司前來投資。其中，考伯斯焦油深加工能力一期30萬噸及遠期60萬噸，將主營軟、硬瀝青和針狀膠；新日鐵將主營碳纖維、環己酮和己內酰胺等產品。顯然，煤焦化產業鏈良好預期會放縱或刺激焦炭擴能行為。

 

　　然而，工信部發布的《焦化行業準入條件（2014年修訂）》于今日開始實施，其中明確將焦爐煤氣制甲醇、焦油加工和苯精制納入監管范圍，此舉意味著如果企業在環保、技術工藝、主體裝備生產能力和能耗等方面不能達標，正常生產就會受阻，這同時也抑制了同類項目的遍地開花。可見，焦化產業試圖以副業幫襯主業的愿望有點遠水難解近渴。