上調目標價至21.5元,增持。此次員工增持彰顯了公司對未來發展的充足信心。我們認為智能社區孕育著巨大商機。目前智能社區相關個股的平均估值已達到2014年81倍,出于穩健考慮,我們給予公司55倍,對應目標價21.5元,增持。
大股東助員工增持彰顯信心。公司9月15日公告,公司實際控制人張波為大數據平臺建設員工及其他部分員工融資,自7月31日以來合計增持了公司301萬股,均價14.35元,期限兩年。兩年后張波先生將享有16%以內的投資收益,剩余收益由增持員工享有。我們留意到張波先生于8月20日質押了1500萬股,有可能是以質押所得資金為員工提供了融資,這表明了大股東對公司未來發展的充足信心。
我們根據公司歷年出貨量來預估,公司已銷售覆蓋的小區數量已超過2000個。這個數量相當可觀,彩生活物業在管項目超過600個,已居全國第一。如果公司能把之前銷售覆蓋的小區充分利用,以樓宇對講系統為切入點來建立運營平臺,將成為市場有力的競爭者。
智能社區孕育巨大商機。移動互聯網的普及使得人們的社交范圍拓寬了許多。而商業小區里鄰里間“老死不相往來”的冷漠局面,正是下一個可以被改變的市場。事實上由于社區相關的消費金額巨大,其智能化孕育著巨大的商機。如上海的社區商業銷售額占到社會消費品零售額的1/3。這還未考慮諸如社區金融、社區醫療等潛在市場。
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