近年來,我國出臺一系列涉及污泥處理處置的相關政策。我們認為以“水十條”為標志正式吹響了治泥的號角,我們預計涉及到污泥處理處(chu)(chu)置的政策(ce)將(jiang)(jiang)進一步完善(shan),污(wu)泥(ni)排放監管將(jiang)(jiang)逐漸嚴(yan)格和污(wu)泥(ni)處(chu)(chu)理處(chu)(chu)置行(xing)業盈利會得(de)到保(bao)證,政策(ce)的不斷重視(shi)為污(wu)泥(ni)處(chu)(chu)理處(chu)(chu)置行(xing)業發(fa)展帶來有力的支持。

　　我國(guo)污(wu)泥處置(zhi)(zhi)率低,填埋之外(wai)的污(wu)泥處置(zhi)(zhi)方式占比有望(wang)提高

　　近年來我(wo)國(guo)對(dui)污(wu)水處(chu)(chu)(chu)理(li)(li)不(bu)斷(duan)重視,污(wu)水處(chu)(chu)(chu)理(li)(li)已經達到相(xiang)當高的(de)水平,而污(wu)泥(ni)(ni)(ni)處(chu)(chu)(chu)理(li)(li)處(chu)(chu)(chu)置(zhi)(zhi)水平有(you)待提(ti)高,根據(ju)財新網(wang)報道,截(jie)至2014年底,全國(guo)污(wu)水處(chu)(chu)(chu)理(li)(li)廠(chang)產(chan)生的(de)污(wu)泥(ni)(ni)(ni)無(wu)害化(hua)處(chu)(chu)(chu)置(zhi)(zhi)率為(wei)56%,主要處(chu)(chu)(chu)置(zhi)(zhi)方(fang)式(shi)為(wei)衛生填(tian)(tian)(tian)埋、焚燒、制(zhi)肥(fei)、制(zhi)造建材(cai)等(deng)。我(wo)國(guo)污(wu)泥(ni)(ni)(ni)處(chu)(chu)(chu)置(zhi)(zhi)方(fang)法相(xiang)對(dui)落后,根據(ju)中國(guo)環境年鑒(jian)和E20環境平臺的(de)統計我(wo)國(guo)污(wu)泥(ni)(ni)(ni)處(chu)(chu)(chu)置(zhi)(zhi)方(fang)式(shi)仍(reng)然以填(tian)(tian)(tian)埋為(wei)主。在發達國(guo)家污(wu)泥(ni)(ni)(ni)填(tian)(tian)(tian)埋所占比(bi)例(li)已經非常低,我(wo)國(guo)其它污(wu)泥(ni)(ni)(ni)處(chu)(chu)(chu)置(zhi)(zhi)方(fang)式(shi)占比(bi)有(you)望不(bu)斷(duan)提(ti)高。

　　行業(ye)發展處(chu)于萌芽(ya)階段,污泥焚(fen)燒(shao)處(chu)置方式(shi)潛力巨大

　　我(wo)國(guo)污(wu)泥(ni)處理處置(zhi)行業(ye)(ye)(ye)的(de)發(fa)展(zhan)還(huan)處于萌芽(ya)階段(duan),相關(guan)企業(ye)(ye)(ye)較少,行業(ye)(ye)(ye)集中(zhong)度低,未出現龍頭企業(ye)(ye)(ye)。目前,填埋仍然(ran)是我(wo)國(guo)處置(zhi)污(wu)泥(ni)的(de)主要方法,我(wo)們認為在國(guo)家政策(ce)的(de)引導下土地利用和焚燒的(de)比例將逐(zhu)漸增加,其中(zhong)東(dong)部地區污(wu)泥(ni)焚燒發(fa)展(zhan)速度更快,

　　污泥產量(liang)不(bu)斷增加,兩(liang)千(qian)億市場待開發

　　根(gen)據(ju)統計(ji)近年來我(wo)國污泥產量持(chi)(chi)續增加,我(wo)們根(gen)據(ju)行(xing)業(ye)經(jing)驗(yan),對2016-2020年污泥處(chu)(chu)理處(chu)(chu)置市場進(jin)行(xing)了測(ce)算,我(wo)們預計(ji)2016-2020年我(wo)國將(jiang)產生污泥約4億(yi)噸,污泥處(chu)(chu)理處(chu)(chu)置市場規模(mo)將(jiang)達到(dao)1892億(yi)元。在污泥處(chu)(chu)理處(chu)(chu)置行(xing)業(ye)中(zhong)的(de)三(san)類企業(ye)中(zhong),作為(wei)提供污泥治理服(fu)務(wu)的(de)投資(zi)運營商能夠直(zhi)接享受到(dao)國家政策的(de)支持(chi)(chi),發展前景較好。

　　新三(san)板治泥企業盈利強,規(gui)模小,成長(chang)出現一定分化

　　由于我國近期才開始對污(wu)泥(ni)處(chu)(chu)(chu)理處(chu)(chu)(chu)置(zhi)有所重視,故在新三板掛牌的污(wu)泥(ni)處(chu)(chu)(chu)理處(chu)(chu)(chu)置(zhi)企(qi)業(ye)(ye)數(shu)量較(jiao)少,截止到2016年(nian)4月(yue)底,新三板業(ye)(ye)務涉及污(wu)泥(ni)處(chu)(chu)(chu)理處(chu)(chu)(chu)置(zhi)企(qi)業(ye)(ye)共有6家。2015年(nian)6家企(qi)業(ye)(ye)毛利率均在30%以(yi)上,但總(zong)體規模較(jiao)小。企(qi)業(ye)(ye)成長呈(cheng)現一定的分化。

　　建議關(guan)注(zhu)的新三(san)板污泥治理企業

　　我們分別從主營業務、企業規模、盈利能力和成長能力的角度設定條件,篩選出4家具有一定投資價值的企業:國聯環科、通源環境、復潔環保、中科國通。更多最新數據分析報告、行業分析報告、市場分析報告、市場調研報告、市場調查、市場調研、行業分析、調研報告請關注靈(ling)核(he)網。