中國國際期貨有限公司投資交易部負責人 徐建
 

　　和訊債券消息 中國金融衍生品歷史上已塵封18年的國債期貨涅槃重生,首批5年期國債期貨上市合約在中國金融期貨交易所正式開盤交易。作為中國第一個場內利率衍生品, 國債期貨是固定收益市場的重要工具，對于促進國債發行、提高債券市場流動性、提高資產管理效率、促進債券市場創新具有重要意義。在這種大背景下，中國固定收益俱樂部以國債期貨上市交易一周為契機，舉辦了“國債期貨上市一周”研討會。中國國際期貨有限公司投資交易部負責人徐建發表了演講，為大家講述了國債期貨投資策略。

 

　　以下是文字實錄：

 

　　徐建：止盈和止損策略。

 

　　估計很多人考慮過股票的策略，只想到賺錢，說這個股票能從20元漲到40元，后來發現很多時候人家告訴你的消息是錯的，從20元漲到21元然后跌到10元，不要去賴別人，他告訴我都是錯的，正好趕上政府、市場不好，賠了很多錢，其實你要考慮自己的問題，別老怪別人，你沒有止損的策略。如果有止損策略你不會賠那么多。在整個金融行業里你做投資都必須有投資策略，就像房地產一樣，現在鄂爾多斯(600295,股吧)和溫州房價跌那么多，很多人真是賠得傾家蕩產，前段時間我剛從溫州回來，比報道的多多了。這是沒有及時止損，不好了之后還在借錢不斷往里頭，最后的結果就會有跑路、上吊的情況。

 

　　預期值是損益值4倍，至少3倍的情況下要把止損設置好。這股票我從20元看到30元，漲10元，止損不能少于多少錢，止損價位比如要在16元、17元。做基金、個人交易投資，技術上有兩種，技術止損和資金止損，對我們一般人來講，做資金止損就可以了，技術止損有難度。

 

　　大的資金在國債市場的投資策略。

 

　　多大的資金算大資金？國外索羅斯掌管的量子基金2000、3000億美元是大資金，50億的都算小資金，你的資金能算大資金還是小資金。國內能投到期貨市場的只能小資金。國外機構是看圖交易，不會看基本面，會做技術分析，只有能完全把控，前年高盛他們布局兩年多，拉升一年，他們的資金完全能支撐整個全球的市場。巴菲特其實不是做股票的，是做保險（放心保）的，現在的利潤來源全是保險，他曾經在美國做過期貨，他建倉用了三年，我們的資金能建三年呢？包括中糧也只做半年、10個月的交易，資金都是幾十億，大家一定要搞清楚你的資金不是大資金，沒有什么大資金，因為你的資金沒法掌控這個市場，尤其像國債這種市場，你拿幾個億就想完全控制這個市場那不可能。