產業(ye)對實體經(jing)濟具有強勁支持作用，自2014年(nian)以(yi)來，互(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)融(rong)(rong)已連續三年(nian)在政府工作報(bao)(bao)告中被(bei)提及(ji)。從“促進(jin)健康發(fa)(fa)展(zhan)，完善(shan)金(jin)融(rong)(rong)監管協調機制”，到“互(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)融(rong)(rong)產業(ye)規范(fan)發(fa)(fa)展(zhan)”，相關政策指(zhi)向日(ri)益明確(que)。多位業(ye)內人士接受中國證券報(bao)(bao)記(ji)者采訪時(shi)表示(shi)，隨(sui)著(zhu)互(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)融(rong)(rong)向縱深演進(jin)，2016年(nian)互(hu)金(jin)產業(ye)將迎來從“野蠻生長”走入逐步規范(fan)化的(de)元年(nian)。垂直細(xi)分化、股東高端化，以(yi)及(ji)業(ye)務平臺化，都將成(cheng)為新時(shi)期互(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)融(rong)(rong)產業(ye)發(fa)(fa)展(zhan)的(de)重(zhong)要(yao)趨勢。

　　監管規范化：

　　雙拳出擊 從(cong)躁動走向成熟(shu)

　　“2016年對互聯(lian)(lian)網(wang)金融(rong)(rong)行業(ye)而言，規范化(hua)發(fa)(fa)展是(shi)大(da)(da)勢所趨，新一輪淘(tao)汰洗牌不可避(bi)免。”國瑞(rui)泰控股旗下瑞(rui)錢寶公司董事長徐自田日前接受記者(zhe)采訪時表示，規范化(hua)將是(shi)互聯(lian)(lian)網(wang)金融(rong)(rong)未來發(fa)(fa)展的最大(da)(da)趨勢之一，而這個(ge)過程會是(shi)政(zheng)府與互聯(lian)(lian)網(wang)金融(rong)(rong)企業(ye)的“雙拳出擊(ji)”，一方面(mian)政(zheng)府需要扮演好(hao)“規則(ze)制定(ding)(ding)者(zhe)”的角色，積極制定(ding)(ding)規范化(hua)的制度，另(ling)一方面(mian)企業(ye)也將趨于(yu)在發(fa)(fa)展中發(fa)(fa)現問題(ti)并自覺進行自律自制，兩者(zhe)互相促進，共同發(fa)(fa)展。

　　“對(dui)互(hu)聯(lian)網(wang)金融的(de)(de)監(jian)管應根據金融行業(ye)(ye)的(de)(de)規律來進行引導，設立(li)門檻，針(zhen)對(dui)互(hu)聯(lian)網(wang)金融不(bu)(bu)(bu)同業(ye)(ye)態(tai)制(zhi)定相應的(de)(de)市場準(zhun)入資(zi)質要求，對(dui)部分業(ye)(ye)態(tai)可以考慮實施核準(zhun)制(zhi)，從源頭控制(zhi)不(bu)(bu)(bu)良平臺的(de)(de)產生。”徐自田表示，“但(dan)同時也要有彈性，在監(jian)管方(fang)面不(bu)(bu)(bu)能忽略產業(ye)(ye)的(de)(de)互(hu)聯(lian)網(wang)基因，只要不(bu)(bu)(bu)是(shi)畸形創新(xin)都應該(gai)得到(dao)鼓(gu)勵。建(jian)議及時發揮監(jian)管作用(yong)，同時根據大數(shu)據、云計(ji)算的(de)(de)特點，充分利用(yong)互(hu)聯(lian)網(wang)技術降(jiang)低行業(ye)(ye)風險。”

　　那些(xie)長期致力(li)于“深(shen)耕”產(chan)業的公司也在加緊(jin)自身的規范化進程(cheng)。以(yi)資(zi)金(jin)存管(guan)為例，統(tong)計數據顯示，截至2016年1月18日，已有民生銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(600016)、徽(hui)商銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、招商銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(600036)、浙商銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、建設(she)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(601939)、廣(guang)發銀(yin)(yin)行(xing)(xing)等20余家銀(yin)(yin)行(xing)(xing)涉足(zu)P2P網貸平(ping)(ping)臺(tai)(tai)資(zi)金(jin)存管(guan)業務，80家平(ping)(ping)臺(tai)(tai)與銀(yin)(yin)行(xing)(xing)簽訂資(zi)金(jin)存管(guan)協議(yi)，約占(zhan)正(zheng)常運(yun)營平(ping)(ping)臺(tai)(tai)數量的3%。其中，有10家平(ping)(ping)臺(tai)(tai)真正(zheng)實現了銀(yin)(yin)行(xing)(xing)資(zi)金(jin)存管(guan)，尚有70家平(ping)(ping)臺(tai)(tai)處(chu)于“簽約-系(xi)統(tong)對接(jie)”階段。

　　“規范化(hua)意味(wei)著(zhu)互(hu)聯網金(jin)融行(xing)業(ye)將從躁動青春期走(zou)向穩重成熟期，新(xin)一(yi)輪洗牌中，正規互(hu)聯網金(jin)融平(ping)臺將扮演越來越重要的角色，各(ge)平(ping)臺應在監管細則(ze)框架下(xia)，通過做小額、風險分散(san)的優質產品(pin)，打造(zao)平(ping)臺安全。”徐自田表示。

　　垂直細(xi)分(fen)化：

　　普惠為王 從(cong)大而全(quan)轉向小而精

　　過去的一年(nian)里，基于互(hu)聯(lian)網征(zheng)信體(ti)系、支付(fu)體(ti)系、應用場(chang)景等互(hu)聯(lian)網金(jin)融(rong)(rong)基礎設施(shi)的創(chuang)(chuang)新(xin)服(fu)務層出(chu)(chu)不窮(qiong)，已經成為(wei)業(ye)內競爭的焦點(dian)。比(bi)如(ru)，通過構建線下(xia)支付(fu)場(chang)景，支付(fu)寶掃碼支付(fu)，Apple Pay以(yi)及聲音支付(fu)、指(zhi)紋(wen)支付(fu)等移動(dong)支付(fu)的創(chuang)(chuang)新(xin)方式，使互(hu)聯(lian)網金(jin)融(rong)(rong)在(zai)細分領域得以(yi)創(chuang)(chuang)新(xin)發展。2016年(nian)《政府工作報告》更明(ming)確提出(chu)(chu)“在(zai)全國開展消費金(jin)融(rong)(rong)公(gong)司試點(dian)”，業(ye)內預計，這將進一步(bu)拓寬(kuan)互(hu)聯(lian)網金(jin)融(rong)(rong)跨界(jie)融(rong)(rong)合、創(chuang)(chuang)新(xin)發展的空(kong)間。據網貸(dai)之家CEO徐紅偉判斷，房產抵押、車貸(dai)等垂直領域的P2P還會(hui)在(zai)接下(xia)來數年(nian)內比(bi)較興旺，通過市場(chang)競爭，利率也會(hui)逐漸下(xia)降(jiang)。

　　華寶證(zheng)券(quan)相關人士介紹，對比此前，近年來互(hu)(hu)(hu)(hu)聯網(wang)金(jin)融產(chan)品創新(xin)節(jie)奏(zou)有所放(fang)緩，行業進(jin)步主(zhu)要體現為(wei)精細化(hua)(hua)運作(zuo)(zuo)。這種精細化(hua)(hua)，反映在互(hu)(hu)(hu)(hu)聯網(wang)金(jin)融各(ge)子行業內的(de)細分(fen)、投資者人群的(de)細分(fen)以及相應(ying)的(de)需求細分(fen)等方面(mian)。消(xiao)費(fei)金(jin)融、供應(ying)鏈(lian)金(jin)融與(yu)資產(chan)證(zheng)券(quan)化(hua)(hua)產(chan)品從邊緣向(xiang)中心(xin)邁進(jin)，網(wang)貸(dai)基(ji)金(jin)、綜合搜索、投資社交使互(hu)(hu)(hu)(hu)聯網(wang)金(jin)融的(de)生態(tai)得到延展，互(hu)(hu)(hu)(hu)聯網(wang)金(jin)融平臺的(de)運作(zuo)(zuo)思維正(zheng)趨于成熟(shu)。

　　“互(hu)(hu)聯網(wang)金融的(de)本質(zhi)依然是(shi)金融，而金融的(de)本質(zhi)屬(shu)性決(jue)定了其不(bu)會出現高度集中的(de)情況，細分化將是(shi)未(wei)來發(fa)(fa)展(zhan)的(de)必然趨勢。”徐自田就此指(zhi)出，2016年(nian)互(hu)(hu)聯網(wang)金融的(de)發(fa)(fa)展(zhan)將從追求大而全向小(xiao)而精轉(zhuan)變，帶來細分領(ling)域的(de)持續(xu)創新，創造(zao)出更多普惠金融服務和產品。

　　股(gu)東高端化(hua)：

　　多(duo)元力(li)量介(jie)入 打造核心競爭力(li)

　　隨著規范(fan)化(hua)和細分化(hua)發展(zhan)，以及整(zheng)個行業和市場洗牌的推(tui)進(jin)，參與方在資源引進(jin)方面也持(chi)續(xu)發力。

　　比如在引進股(gu)東方面，2015年(nian)7月(yue)，螞蟻(yi)金(jin)(jin)服宣布完成A輪(lun)融(rong)資(zi)，規模達(da)120億元(yuan)，此輪(lun)融(rong)資(zi)由全國(guo)(guo)社保(bao)基金(jin)(jin)領(ling)銜，國(guo)(guo)開金(jin)(jin)融(rong)、4家(jia)保(bao)險(xian)公司(si)、春華資(zi)本和(he)上海金(jin)(jin)浦(pu)產業(ye)(ye)基金(jin)(jin)共計(ji)8家(jia)機(ji)構投資(zi)者成為(wei)螞蟻(yi)金(jin)(jin)服股(gu)東。2016年(nian)伊始，包括瑞錢寶在內的(de)諸多互聯網(wang)金(jin)(jin)融(rong)平(ping)臺也(ye)陸(lu)續(xu)引入國(guo)(guo)資(zi)背景(jing)的(de)股(gu)東，股(gu)東高(gao)端化(hua)與多元(yuan)化(hua)正在成為(wei)行業(ye)(ye)發展的(de)新趨勢(shi)。

　　華寶證券相關人士指出，從今年(nian)來看，一(yi)方面(mian)，互聯(lian)網(wang)系(xi)主力軍持續加碼，除BAT外，京東、小(xiao)米等(deng)公司(si)(si)動(dong)作頻頻，重度涉足(zu)互聯(lian)網(wang)金(jin)融(rong)(rong);另一(yi)方面(mian)，傳統(tong)金(jin)融(rong)(rong)機構加快創(chuang)新(xin)轉型，自建互聯(lian)網(wang)金(jin)融(rong)(rong)平臺(tai)或牽手互聯(lian)網(wang)巨頭，部分實(shi)業企業也以(yi)供(gong)應鏈金(jin)融(rong)(rong)模式參與(yu)互聯(lian)網(wang)金(jin)融(rong)(rong)。此外，金(jin)融(rong)(rong)云、第三方評級、金(jin)融(rong)(rong)社交等(deng)細分領域也開始涌現出“獨(du)角(jiao)獸”公司(si)(si)。

　　“從(cong)未來(lai)發展趨勢看，隨(sui)著互聯(lian)網(wang)(wang)金(jin)融的發展，互聯(lian)網(wang)(wang)金(jin)融的從(cong)業發起人將(jiang)會越(yue)來(lai)越(yue)高端，從(cong)業人群的規模亦會越(yue)來(lai)越(yue)大(da)，同(tong)時隨(sui)著國(guo)有企業融資的逐步進(jin)駐，互聯(lian)網(wang)(wang)金(jin)融未來(lai)也將(jiang)呈(cheng)現高端、國(guo)有甚至國(guo)際化趨勢。”徐(xu)自田(tian)認為。

　　業務平臺化：

　　構建(jian)多產業融合共(gong)生新格局

 　　“今后，瑞錢(qian)寶將不再(zai)是單獨(du)的理財產品(pin)平(ping)臺，而會(hui)帶動其他產業關聯發(fa)展(zhan)。比如公司(si)已(yi)經籌劃與某口腔醫院合作，推動雙方共同發(fa)展(zhan)。”徐自田透露。

　　實際上，目(mu)前不少企業構(gou)建平臺的趨勢已經(jing)初(chu)顯，尤其以(yi)互聯(lian)網系公(gong)司最具(ju)典型。比(bi)如，螞蟻(yi)金服及阿里線上消費金融(rong)的迅速崛(jue)起，正(zheng)是依靠支(zhi)付寶帶來(lai)的支(zhi)付渠道(dao)優(you)勢，騰訊理財通、百(bai)度金融(rong)等也都依靠流量優(you)勢積累可觀的用戶，構(gou)建起綜(zong)合性的互金平臺。

　　中國人民(min)大(da)學重陽經濟學院(yuan)相關專家分析指出，從目前(qian)的(de)格局來看，場景、流(liu)(liu)量(liang)、金融背景三種因素(su)是平(ping)臺發(fa)展中最主(zhu)要(yao)的(de)因素(su)，而互聯網巨頭(tou)的(de)流(liu)(liu)量(liang)優勢和場景優勢則成為(wei)打(da)造平(ping)臺的(de)“利器(qi)”。

　　“金融(rong)服務覆(fu)蓋面不(bu)(bu)足、國內市(shi)場空(kong)間之(zhi)大(da)，都給金融(rong)創新提供(gong)了足夠的(de)想象空(kong)間。尤其是在(zai)場景連接(jie)、用戶積累(lei)都達到一定程(cheng)度之(zhi)后，綜(zong)合財(cai)富管理業務的(de)推(tui)出也(ye)就(jiu)順(shun)理成章。”北京網貸協會(hui)相關人士認(ren)為，互聯網金融(rong)概(gai)念正在(zai)不(bu)(bu)斷擴大(da)，隨著對接(jie)項目(mu)和企業的(de)增多，必將(jiang)呈現明顯的(de)平(ping)臺化趨勢，未來(lai)多產業融(rong)合共生的(de)格(ge)局(ju)或將(jiang)逐漸浮現。更多最新數據分析、市(shi)場分析報告、市(shi)場調研、行業分析，請訪問(wen)。