3月12日，央(yang)行“掌門人(ren)”周(zhou)小川帶領(ling)三位副(fu)行長在十二屆全國人(ren)大四次(ci)會議記者會上(shang)明確指出，買房人(ren)的(de)(de)(de)(de)(de)首(shou)付(fu)不能是(shi)(shi)借的(de)(de)(de)(de)(de)。首(shou)先是(shi)(shi)這些平(ping)臺是(shi)(shi)否(fou)擁(yong)有(you)資質(zhi)做(zuo)這項(xiang)貸款值(zhi)得商榷，其次(ci)，買房人(ren)的(de)(de)(de)(de)(de)首(shou)付(fu)不能是(shi)(shi)借的(de)(de)(de)(de)(de)。“按(an)理說(shuo)他(ta)要(yao)從事某項(xiang)業務應該(gai)查詢(xun)是(shi)(shi)否(fou)按(an)照規矩申請(qing)有(you)關(guan)資格、符合資質(zhi)，像(xiang)資本要(yao)求(qiu)等(deng)規章(zhang)制度。再就(jiu)是(shi)(shi)他(ta)的(de)(de)(de)(de)(de)資金(jin)來源是(shi)(shi)什么，如果動用了其他(ta)一部分人(ren)委托的(de)(de)(de)(de)(de)資金(jin)，是(shi)(shi)否(fou)和人(ren)家(jia)真正(zheng)說(shuo)清(qing)楚(chu)(chu)了，是(shi)(shi)否(fou)會給(gei)出資方帶來巨(ju)大的(de)(de)(de)(de)(de)風險，這是(shi)(shi)應該(gai)清(qing)楚(chu)(chu)的(de)(de)(de)(de)(de)。”周(zhou)小川說(shuo)。

　　央行副行長潘功勝12日也(ye)表示，房(fang)地產(chan)(chan)開(kai)發(fa)企業、房(fang)地產(chan)(chan)中(zhong)介(jie)機構自(zi)辦的(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)業務沒有取得相(xiang)應的(de)(de)資質，是違(wei)法從事(shi)金(jin)(jin)融(rong)業務，而(er)且這里面還(huan)存(cun)在著自(zi)我(wo)融(rong)資、自(zi)我(wo)擔保、搞資金(jin)(jin)池(chi)的(de)(de)現象(xiang)。“房(fang)地產(chan)(chan)中(zhong)介(jie)機構、房(fang)地產(chan)(chan)開(kai)發(fa)企業自(zi)辦的(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)業或者與P2P平臺合作開(kai)展的(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)業務，所提供的(de)(de)首(shou)付貸(dai)的(de)(de)產(chan)(chan)品(pin)不僅加大了(le)(le)居(ju)民購(gou)房(fang)的(de)(de)杠桿，削弱(ruo)了(le)(le)宏觀調控(kong)政策的(de)(de)有效性，增加了(le)(le)風險，同(tong)時也(ye)增加了(le)(le)房(fang)地產(chan)(chan)市(shi)場的(de)(de)風險。”潘功勝說(shuo)。

　　真是佩服(fu)一些平臺(tai)的(de)(de)“創新能力(li)和智慧(hui)”。去年創造出(chu)de P2P、眾籌等場(chang)外(wai)配(pei)資(zi)高杠桿(gan)(gan)(gan)產品，將中國股市搞(gao)出(chu)一個從未出(chu)現(xian)的(de)(de)“股災”后，目前互聯網(wang)金融(rong)平臺(tai)把(ba)眼睛(jing)又(you)盯向了房市。又(you)是瞄準了投機炒作(zuo)，又(you)是放大房市資(zi)金杠桿(gan)(gan)(gan)，竟然又(you)出(chu)現(xian)了房市高杠桿(gan)(gan)(gan)場(chang)外(wai)配(pei)資(zi)。這次瞄準的(de)(de)是央行一降(jiang)再降(jiang)的(de)(de)房貸首(shou)付款。

　　首付貸(dai)類產品(pin)的(de)放(fang)貸(dai)端通常會把這(zhe)些債權打包成理財(cai)產品(pin)，放(fang)到P2P線上平臺(tai)讓普通投資者購買從而賺取利(li)差，這(zhe)就好比在去年股市好的(de)時候，很多金融機構(gou)和P2P平臺(tai)推出股票配資的(de)業務(wu)一樣(yang)。在前(qian)年曾經有(you)互聯網金融企業推出眾(zhong)籌(chou)買房產品(pin)。這(zhe)是此類產品(pin)的(de)變種，或者說其(qi)風(feng)險(xian)更大。

　　首(shou)付貸(dai)政(zheng)策風險(xian)非常(chang)之大(da)。購(gou)(gou)房者(zhe)(zhe)借助轉按揭(jie)、眾(zhong)籌、P2P等“加杠桿(gan)”手段，使得(de)限購(gou)(gou)政(zheng)策、銀行(xing)差別化(hua)信貸(dai)政(zheng)策等控制過(guo)度(du)杠桿(gan)的(de)“防火墻”輕(qing)易被(bei)突破。對此，監(jian)(jian)(jian)管(guan)者(zhe)(zhe)絕(jue)不會熟視無睹(du)。目(mu)前，已經有嚴查(cha)此類(lei)加杠桿(gan)的(de)監(jian)(jian)(jian)管(guan)傳聞。這種加杠桿(gan)行(xing)為，很容易被(bei)發現和查(cha)處。這必(bi)將使得(de)眾(zhong)籌、P2P平臺(tai)等“加杠桿(gan)”首(shou)付貸(dai)產品(pin)面臨較大(da)政(zheng)策監(jian)(jian)(jian)管(guan)風險(xian)。基本可以肯(ken)定(ding)的(de)是，針(zhen)對房市瘋狂加杠桿(gan)，特別是場(chang)外首(shou)付貸(dai)之類(lei)的(de)配資活(huo)動(dong)，監(jian)(jian)(jian)管(guan)部門肯(ken)定(ding)很快就會出手的(de)。購(gou)(gou)買(mai)首(shou)付貸(dai)產品(pin)的(de)投資者(zhe)(zhe)必(bi)將承擔最終(zhong)風險(xian)。

　　首(shou)付(fu)貸產(chan)品面臨根本性風(feng)(feng)險在(zai)于畸高杠桿帶來(lai)的(de)巨大風(feng)(feng)險。首(shou)付(fu)貸產(chan)品使得購房(fang)(fang)(fang)者(zhe)(zhe)(zhe)零首(shou)付(fu)就可(ke)以購房(fang)(fang)(fang)甚至投(tou)(tou)機(ji)投(tou)(tou)資炒房(fang)(fang)(fang)。這個(ge)前提是房(fang)(fang)(fang)價(jia)必須一直上(shang)漲(zhang)，至少要(yao)上(shang)漲(zhang)幾十年之久(jiu)。一旦房(fang)(fang)(fang)價(jia)下跌(die)或者(zhe)(zhe)(zhe)暴跌(die)，購房(fang)(fang)(fang)者(zhe)(zhe)(zhe)特別(bie)是投(tou)(tou)機(ji)性購房(fang)(fang)(fang)者(zhe)(zhe)(zhe)的(de)資金鏈條立馬(ma)斷(duan)裂，風(feng)(feng)險即可(ke)爆發(fa)。最(zui)終承(cheng)擔風(feng)(feng)險的(de)是最(zui)終債權人的(de)銀行和購買首(shou)付(fu)貸產(chan)品的(de)投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)。

　　首(shou)付(fu)貸(dai)產(chan)品面(mian)臨(lin)的利率(lv)風(feng)(feng)險(xian)不(bu)可(ke)(ke)忽視。房(fang)貸(dai)衍生品與(yu)股市不(bu)一(yi)樣。股市一(yi)個特性是變(bian)現(xian)(xian)(xian)能(neng)力強(qiang)，而房(fang)貸(dai)周(zhou)期(qi)長(chang)、變(bian)現(xian)(xian)(xian)能(neng)力差，在長(chang)達幾十年的房(fang)貸(dai)月供(gong)周(zhou)期(qi)中(zhong)，肯定(ding)會遭遇(yu)利率(lv)上(shang)調等(deng)變(bian)動風(feng)(feng)險(xian)。首(shou)付(fu)貸(dai)使得購(gou)房(fang)人零首(shou)付(fu)就(jiu)(jiu)可(ke)(ke)以買(mai)房(fang)，但(dan)同時購(gou)房(fang)款全(quan)部是需要還本付(fu)息的債務性借貸(dai)資(zi)金(jin)。其購(gou)房(fang)后(hou)接下來的負擔之重可(ke)(ke)想而知。利息一(yi)旦上(shang)調或者(zhe)購(gou)房(fang)人收(shou)入一(yi)旦不(bu)穩(wen)定(ding)，那么，就(jiu)(jiu)可(ke)(ke)能(neng)出現(xian)(xian)(xian)斷供(gong)風(feng)(feng)險(xian)。這些風(feng)(feng)險(xian)最終還是貸(dai)款的銀(yin)行與(yu)購(gou)買(mai)首(shou)付(fu)貸(dai)產(chan)品的投資(zi)者(zhe)買(mai)單。

　　首付貸產品(pin)的“跑路”風(feng)險不能排除。目前，深(shen)(shen)圳(zhen)等一線城市(shi)(shi)(shi)房(fang)(fang)(fang)價(jia)基本失控，而這些城市(shi)(shi)(shi)是P2P等首付貸產品(pin)泛(fan)起地區。2015年(nian)深(shen)(shen)圳(zhen)新(xin)房(fang)(fang)(fang)成交面積暴漲65%，成交價(jia)格暴漲47%，單價(jia)突(tu)破4萬元/平方米，成為(wei)(wei)全(quan)國樓市(shi)(shi)(shi)“領頭羊(yang)”。今(jin)年(nian)以(yi)來繼續(xu)暴漲，深(shen)(shen)圳(zhen)市(shi)(shi)(shi)規(gui)劃(hua)和國土(tu)資源委員會3月1日發布(bu)深(shen)(shen)圳(zhen)2月份樓市(shi)(shi)(shi)數據(ju)：新(xin)房(fang)(fang)(fang)成交均(jun)價(jia)再創新(xin)高，每平方米48095元，同比(bi)增長72.12%。據(ju)中原地產統計(ji)，深(shen)(shen)圳(zhen)投資購(gou)房(fang)(fang)(fang)比(bi)例(li)已從2014年(nian)10月的10%漲至(zhi)目前的25%。深(shen)(shen)圳(zhen)樓市(shi)(shi)(shi)炒(chao)房(fang)(fang)(fang)者(zhe)眾多(duo)，一些炒(chao)房(fang)(fang)(fang)者(zhe)通(tong)過“假離婚(hun)”“養房(fang)(fang)(fang)票”等行(xing)為(wei)(wei)規(gui)避限購(gou)政策。

　　我們一些銀行的(de)(de)(de)購(gou)房貸(dai)款首付已(yi)經從(cong)原來的(de)(de)(de)40%降到30%，現在有些已(yi)經降到20%，如(ru)果(guo)房產商或(huo)者(zhe)中介或(huo)者(zhe)P2P平(ping)臺，再給買(mai)房的(de)(de)(de)人提供(gong)10%到20%的(de)(de)(de)首付貸(dai)，實際上就使得買(mai)房的(de)(de)(de)人變成零首付或(huo)者(zhe)5%到10%的(de)(de)(de)首付——美國次貸(dai)危機的(de)(de)(de)源頭就是(shi)(shi)零首付，房價也就沒頭沒腦地一兩個月、三個月暴漲了30%、50%。這和去年股(gu)市高杠桿造(zao)成的(de)(de)(de)3000點到5000點的(de)(de)(de)后(hou)果(guo)是(shi)(shi)一樣的(de)(de)(de)。

　　房(fang)價已經搖搖欲墜，風(feng)險(xian)隨時可能爆發。一旦爆發后，出售首(shou)(shou)付貸產(chan)品(pin)(pin)的P2P平臺以及炒(chao)房(fang)投機客們(men)不排除“跑(pao)路(lu)”。這將(jiang)使得購買(mai)首(shou)(shou)付貸產(chan)品(pin)(pin)的投資者血(xue)本無歸。

　　目前(qian)，中(zhong)國房市狀況(kuang)曾經(jing)在2008年金(jin)融危機以前(qian)的美國見過，沒有任何收入(ru)的乞丐，中(zhong)介都敢(gan)于給其(qi)融資買房，最后爆(bao)(bao)發次貸危機，最終引(yin)爆(bao)(bao)全球金(jin)融危機。

　　這個狀(zhuang)況在上個世紀80年代的日(ri)本也見過，買房資金門(men)檻(jian)極低，投機投資炒房熱火朝(chao)天，最終是泡沫破滅，整個經濟至今沒(mei)有恢復(fu)元氣。

　　這(zhe)種(zhong)狀(zhuang)況(kuang)在(zai)去年的(de)(de)中國A股見(jian)過，高杠(gang)桿資(zi)(zi)金包括融資(zi)(zi)融券、眾籌(chou)、P2P等場外(wai)配(pei)資(zi)(zi)瘋狂進入股市(shi)，加之周(zhou)小川行長(chang)的(de)(de)“股市(shi)也(ye)是實(shi)體經濟”論(lun)，最終(zhong)使(shi)得中國歷史(shi)上首次被(bei)命名為的(de)(de)“股災”爆(bao)發。

　　目前房市(shi)(shi)里(li)的(de)資金不僅銀行(xing)貸款首付(fu)大幅(fu)度下(xia)降，杠桿(gan)率大幅(fu)度上升。去年釀造股災的(de)兇手(shou)之一(yi)的(de)眾籌、P2P等(deng)的(de)場外配資“魔鬼”，搖身一(yi)變、喬(qiao)裝打扮(ban)，已(yi)經進(jin)入到了房市(shi)(shi)里(li)。這種狀況正在向一(yi)線(xian)城(cheng)市(shi)(shi)以外的(de)省會中(zhong)心城(cheng)市(shi)(shi)蔓延(yan)。多層次(ci)加杠桿(gan)已(yi)經使得樓市(shi)(shi)處于非常危險之境地(di)。

　　不僅(jin)央(yang)行(xing)、銀監會(hui)要嚴查首(shou)付貸(dai)，主(zhu)要是(shi)提供(gong)房貸(dai)的商(shang)業銀行(xing)更應該嚴格調(diao)查貸(dai)款人的首(shou)付資金(jin)來源，以(yi)保證自(zi)己的貸(dai)款安全。

　　疾呼(hu)廣(guang)大投(tou)資者：圍繞房市(shi)高(gao)杠桿投(tou)機炒作包裝出來的(de)諸(zhu)諸(zhu)如眾籌、P2P等首付貸(dai)產品(pin)風險(xian)都非常大，千萬(wan)不(bu)要染指。

　　央(yang)行(xing)行(xing)長周小(xiao)川(chuan)對首(shou)付貸的(de)(de)堅決態(tai)度，接下來一場(chang)圍剿首(shou)付貸的(de)(de)專項整治活動必將開(kai)始。首(shou)付貸這(zhe)個魔鬼被收監(jian)以后，一線城市房(fang)(fang)價必將受到(dao)影響。筆者(zhe)親臨(lin)的(de)(de)一個現(xian)象是，一房(fang)(fang)難(nan)求的(de)(de)深圳(zhen)(zhen)，這(zhe)兩天突然不(bu)斷接到(dao)深圳(zhen)(zhen)中介(jie)打來的(de)(de)售房(fang)(fang)電話，這(zhe)預示著什么呢(ni)?更多最新數據分(fen)(fen)(fen)析(xi)(xi)、市場(chang)分(fen)(fen)(fen)析(xi)(xi)報告、市場(chang)調研、行(xing)業(ye)分(fen)(fen)(fen)析(xi)(xi)，請訪(fang)問(wen)。