10月18日，國家發(fa)改委發(fa)布(bu)第三(san)批(pi)PPP項目，涉及資金總額約為1.14萬億元，這是繼2015年(nian)5月份以來發(fa)布(bu)的第三(san)批(pi)PPP項目，三(san)批(pi)項目共涉及投資總額近2萬億元，并且，每批(pi)規模在大幅遞(di)增，項目領域也從基(ji)建(jian)擴展(zhan)(zhan)到環保、綠化(hua)等，PPP模式呈現(xian)出(chu)良好的發(fa)展(zhan)(zhan)態勢(shi)。

　　PPP模(mo)(mo)(mo)式(shi)(shi)，起(qi)源于上世(shi)紀90年(nian)代的(de)英國，近些年(nian)來，該模(mo)(mo)(mo)式(shi)(shi)在我國的(de)發展并(bing)沒(mei)(mei)有表現(xian)出水土不(bu)服(fu)，相反涌現(xian)了(le)不(bu)少(shao)成(cheng)功(gong)的(de)案例。例如，華夏幸福(fu)與河北固安(an)政(zheng)府密切合作，從2002年(nian)“聯姻”到現(xian)在，14年(nian)時(shi)間(jian)，固安(an)縣的(de)財政(zheng)收入增長了(le)近50倍，華夏幸福(fu)也(ye)獲得(de)了(le)快速發展，資(zi)產規模(mo)(mo)(mo)也(ye)增加了(le)10多倍，PPP模(mo)(mo)(mo)式(shi)(shi)功(gong)不(bu)可沒(mei)(mei)。北京(jing)地鐵(tie)(tie)4號線也(ye)是成(cheng)功(gong)PPP模(mo)(mo)(mo)式(shi)(shi)的(de)范本之一，總(zong)投(tou)資(zi)153億元，成(cheng)立了(le)專(zhuan)門(men)PPP公司，首創占49%、港鐵(tie)(tie)占49%、京(jing)投(tou)占2%，從而撬動各方(fang)資(zi)源，項目順利完工(gong)，而且正在為首都居民(min)的(de)便利生活發揮(hui)著巨(ju)大的(de)作用。

　　財政部副(fu)部長史耀斌不久(jiu)前向媒體透露，截(jie)至今年上(shang)半(ban)年，全國擬采用(yong)PPP(政府和社會資本合(he)作)模(mo)式的(de)(de)(de)儲備項(xiang)目已經達到了(le)9285個，總投資預計超(chao)過10.6萬億(yi)元(yuan)，其中(zhong)已落地項(xiang)目的(de)(de)(de)投資額超(chao)過1萬億(yi)元(yuan)。從目前實踐(jian)結果來看，PPP改(gai)革為穩增長、促改(gai)革、惠民生，為加快供給側結構性改(gai)革作出了(le)積極貢獻。而商業(ye)銀(yin)行作為全社會資金配置的(de)(de)(de)重要中(zhong)介(jie)載體，是PPP資金來源不可忽視的(de)(de)(de)供給主體。因此，充分認(ren)識商業(ye)銀(yin)行參與(yu)PPP的(de)(de)(de)機遇與(yu)挑(tiao)戰，推動商業(ye)銀(yin)行合(he)理、可持續(xu)地參與(yu)PPP，探索商業(ye)銀(yin)行參與(yu)PPP的(de)(de)(de)具體模(mo)式，在(zai)一定(ding)程(cheng)度上(shang)關系到PPP推進(jin)的(de)(de)(de)成敗。

　　從機(ji)遇方(fang)面來說，PPP的發展前景樂(le)觀，將成為我國(guo)新型(xing)城(cheng)鎮化建設的重要模(mo)式之一，未來幾年(nian)將釋放數萬億的資(zi)金(jin)需求，PPP項目也已經成為繼地方(fang)融資(zi)平臺之后商業銀行的又一大貸款投向，有利(li)于銀行同時發揮“商行、投行”優(you)勢，利(li)好銀行信貸業務(wu)、理財資(zi)管(guan)業務(wu)和(he)投資(zi)銀行業務(wu)。

　　目(mu)(mu)前來(lai)看，商業(ye)(ye)銀行參與(yu)PPP項目(mu)(mu)主要(yao)通過銀行貸(dai)款(kuan)業(ye)(ye)務和(he)非銀業(ye)(ye)務，PPP貸(dai)款(kuan)業(ye)(ye)務包括(kuo)以商業(ye)(ye)銀行信貸(dai)為(wei)核心(xin)的(de)一系列貸(dai)款(kuan)服務，包括(kuo)并購貸(dai)款(kuan)、銀團貸(dai)款(kuan)、項目(mu)(mu)融(rong)資等。

　　PPP項目(mu)貸款(kuan)具有(you)穩定的回報率和安全(quan)性，由于PPP項目(mu)多為公共基(ji)礎(chu)設施(shi)，所以其主(zhu)要風(feng)險被社(she)會資(zi)(zi)(zi)本、公共部門和商業(ye)銀(yin)行(xing)(xing)合理分(fen)擔，因此PPP項目(mu)貸款(kuan)風(feng)險較低。非銀(yin)類業(ye)務參(can)與(yu)PPP項目(mu)主(zhu)要包括(kuo)理財資(zi)(zi)(zi)管業(ye)務、投行(xing)(xing)咨(zi)詢等，理財資(zi)(zi)(zi)金借道(dao)信(xin)托、券商等通道(dao)投資(zi)(zi)(zi)PPP項目(mu)的股權或者(zhe)債券，或參(can)與(yu)PPP項目(mu)的資(zi)(zi)(zi)產證券化。

　　不可(ke)否認的(de)(de)是，相較于一般商業(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)而言(yan)，大型(xing)國有(you)商業(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)和(he)擁(yong)有(you)金融控股集團(tuan)背景的(de)(de)商業(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)更(geng)具競爭力。大型(xing)國有(you)商業(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)擁(yong)有(you)充足的(de)(de)信貸資源(yuan)，具有(you)豐富(fu)的(de)(de)項(xiang)目(mu)(mu)運(yun)作經驗(yan)，擁(yong)有(you)成(cheng)(cheng)熟的(de)(de)風險評估(gu)和(he)調查體系(xi);像(xiang)中(zhong)信銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)、平(ping)安銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)等(deng)具有(you)強大金控集團(tuan)背景的(de)(de)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)，擁(yong)有(you)專業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)服務(wu)團(tuan)隊，豐富(fu)的(de)(de)項(xiang)目(mu)(mu)運(yun)作經驗(yan)和(he)資源(yuan)，在(zai)集團(tuan)聯動下(xia)，成(cheng)(cheng)立PPP項(xiang)目(mu)(mu)聯合(he)體，充分發(fa)(fa)揮協作效應，可(ke)以為PPP項(xiang)目(mu)(mu)搭建一體化(hua)金融平(ping)臺，成(cheng)(cheng)為PPP項(xiang)目(mu)(mu)的(de)(de)牽頭(tou)人。因(yin)此，以上商業(ye)(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)更(geng)應抓住機遇，在(zai)PPP項(xiang)目(mu)(mu)中(zhong)充分發(fa)(fa)揮自身優勢(shi)。

　　不過，機遇往(wang)往(wang)與(yu)(yu)挑戰(zhan)并(bing)存(cun)。在(zai)(zai)銀行參(can)與(yu)(yu)PPP過程(cheng)中，有(you)(you)(you)兩個方(fang)面需要(yao)(yao)注意：一(yi)是項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)收益(yi)與(yu)(yu)期限(xian)(xian)，在(zai)(zai)以前(qian)地方(fang)融(rong)資平臺下，債務多擁有(you)(you)(you)隱形(xing)政府(fu)擔(dan)保(bao)，但是在(zai)(zai)PPP模(mo)式下，項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)公司債權具有(you)(you)(you)期限(xian)(xian)較長、利率偏低的特點，并(bing)且(qie)沒有(you)(you)(you)政府(fu)隱形(xing)擔(dan)保(bao)，這主要(yao)(yao)取決于PPP項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)的公共屬性(xing)，較長的特許經營期和(he)穩定的利潤使得PPP模(mo)式很難帶來較高(gao)的回報，這也是部分信托資金一(yi)直存(cun)在(zai)(zai)的顧慮。二(er)是項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)風險，PPP模(mo)式有(you)(you)(you)望取代地方(fang)融(rong)資平臺，但是未來政府(fu)很難繼續為PPP承諾隱性(xing)擔(dan)保(bao)，因此商業(ye)銀行參(can)與(yu)(yu)PPP需要(yao)(yao)做好(hao)事前(qian)盡職調查，選擇優質(zhi)(zhi)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)和(he)優質(zhi)(zhi)企業(ye)合作。