廣發證券：四季度平淡但不悲觀 悲觀預期修復支撐大盤
　　四季度和明年的基本面特征是重歸平淡。三季度的宏觀數據和企業盈利增速將是全年高點，四季度受基數原因回落；但拉長時間周期來看，今年的基本面波動可以“忽略不計”，且展望明年，仍然是一個不喜不悲的格局。
　　廣發證券分析認為，基本面平淡，但市場悲觀情緒卻在修復，因此對大盤指數不悲觀。今年上半年投資者仍以周期大起大落的心態在對經濟做預期，這造成年初過于樂觀，而 6 月后又過于悲觀。隨著“存量經濟”模式逐漸深入人心。投資者對四季度數據緩慢回落、但又沒有斷崖式風險已形成一致預期。這意味著前期過于悲觀的預期反而在向上修復。因此雖然基本面平淡，但悲觀預期的修復能對市場形成支撐，因此對四季度的大盤指數不悲觀。
　　但基于周期波動的行業配置策略將面臨挑戰。存量經濟模式下，周期輪動、產業鏈輪動都缺少持續拉動力，而“煤飛色舞”的時代也將遠去，這對基于周期波動的傳統行業配置形成挑戰。
　　策略方面，廣發真切建議把握大的時代背景變化，從存量中掘金。“自上而下”和“自下而上”兩者是可以有機結合的——通過策略自上而下的視角，去把握未來的大時代背景變化，進而發掘出可能發生結構性改善的行業，也能找到“成長股”，這與自下而上去挖掘“成長股”并不矛盾。
　　廣發證券指出，利用杜邦拆解尋找未來可能發生盈利結構性改善的領域。（1）存量經濟下提高周轉率的線索：后端市場、存量替代、長尾消費。（2）存量經濟下提高銷售利潤率的線索：供給收縮、提高集中度。（3）存量經濟下提高杠桿率的線索：金融創新。
　　基于前述分析，廣發證券四季度行業推薦LED、光伏、汽車后端、券商、水泥、純堿、重卡。理由為：（1）LED（存量替代）：隨著價格不斷下跌，LED 民用照明領域的替代臨界點已經到來，有望大幅提高資產周轉率；（2）光伏（供給收縮）：行業最差時期已過，政策扶持力度加強，景氣出現向上拐點，有望大幅提升銷售利潤率；（3） 汽車檢測拆解（后端市場）： 汽車銷售從 2001 年開始井噴，后端需求將逐漸興起，有望大幅提升資產周轉率； （4）券商（提高杠桿率）：構建多層次金融市場是改革和轉型的重要內容，券商是 A 股中少數能繼續大幅加杠桿的行業；（5）水泥、純堿、重卡（地產投資產業鏈）：下半年地產銷售回落但新開工滯后回升，與地產投資相關的行業景氣將持續改善。
　　山東神光：技術指標明顯走弱 短線震蕩回落可能較大
　　從技術面來看，周四滬深股指出現一定的分化，滬指以略高開、放量的光頭近乎光腳的陰線報收，結束此前的四連陽強勢，將周三的反彈陽線全部覆蓋，顯示空頭開始發威；深成指以下影線略長的小陽十字星報收，日K線連收五陽，維持強勢，但是60分鐘K線的陰線增多，且KDJ指標空頭發散，也宜謹慎。
　　從時間周期來看，周五(10月11日)和周六(10月12日)都是螺旋周期的重要時間拐點，周六還是9月12日反彈高點2270點以來整1個月的時間，因此周五是短線較重要的時間拐點，估計繼續震蕩回落的可能較大。
　　周四滬指果然該漲不漲，雖然收盤依然站在生命線2126點之上，但是短線有走弱跡象。未來3個交易日的生命線依次位于2163、2214、2210點，其中周五的2163點恰在年線附近，提示該點位支撐較強，但是下周初的生命線位置較高，對應繼續震蕩的可能。
　　巨豐投顧：重磅傳聞終結4連陽 不宜盲目追漲殺跌
　　周四早盤股指小幅跳水，大盤上行壓力依舊較大。午間收盤股指受到了上海擬在自貿區推出國際板消息刺激出現一波快速跳水，上交所及時澄清傳聞，股指總體表現平穩。
　　創業板經過連續大漲，周四出現下跌，盤中跌幅超2%，成交量創新歷史天量。創業板出現天量中陰線這一跡象值得投資者重視！現在說大盤或者創業板階段性見底為期尚早，但是獲利盤蜂擁而出的小踩踏還是不得不防。
　　盤面看，深圳本地股、鋁業股全線大漲，影視傳媒以及手游概念大幅回調，市場資金呈現大幅流出跡象。鋁業股的拉升帶動有色板塊整體回升，對指數有護盤意圖，而影視傳媒以及手游高高在上的股價引發投資者的恐懼出現大幅殺跌，部分強勢也出現回調跡象。
　　有色、煤炭間歇性反抽后缺乏持續性，概念炒作依然是資金首選，不過有點強弩之末的跡象。以內蒙君正為首的互聯網金融板塊全線上漲，同花順，東方財富，金證股份等跟隨漲停。市場對題材概念股的炒作顯得樂此不疲。盤面的活躍，尤其是近期漲停個股數量持續維持30只以上，掩蓋了市場操作難的真相。
　　鑒于此，建議投資者不宜盲目追漲殺跌。高位的應該獲利了結。對于近期反復強調的三季度業績大幅預增個股，和環保、土地流轉等有望受益于三中全會的概念股，股指回調正是低吸良機。
　　大摩投資：重要均線震蕩整固 2220點壓力相當沉重
　　綜合來看，周四指數震蕩回落，量能有所放大。市場午盤受國際板推出的傳聞一度跳水，雖然上交所快速澄清但市場始終沒有出現修復，特別是創業板，周四的中陰線完全吞噬了昨天的中陽，多支創業板個股跌停，在昨天創業板突破1400點之后整個市場氛圍已經有了一些風聲鶴唳，草木皆兵的味道，市場情緒的變化很可能讓指數在未來出現較大的波動。主板方面還是相對安全，兩市日內依然圍繞一些重要均線震蕩整固，特別是滬指，上方2220點一線套牢盤壓力比較重，短期的震蕩盤整也有利于消化上方阻力。另外周末即將發布9月份經濟數據，市場預期還是偏暖為主，主板的短期調整對整體趨勢影響較小。操作上建議投資者繼續關注一些具有持續性的政策性熱點以及三季報超預期的行業個股。
　　錢坤投資：回踩均線蓄勢 震蕩調整中關注熱點轉換
　　昨天我們建議投資者對于已經大漲的股可兌現一些，周四手游傳媒股殺跌，該板塊近期漲幅較大，且股價普遍偏高，如果投資者有兌現的話可鎖定利潤。手游傳媒大跌導致創業板收出中陰線，但中小板周四收十字星，仍屬于較強走勢。
　　后市方面，周四大盤回踩均線調整，由于下周預計經濟形勢繼續好轉，經過震蕩調整后大盤仍有向上動力。投資者可關注熱點的轉換，出網絡金融、互聯網、土改、金改、自貿區等題材股外，還可以關注如鈦白粉（漲價）等化工品或農產品等行業復蘇公司。