香櫞創始人安德魯·萊福特

　    2011年，美國多家做空機構獵殺了46家在美國上市的中國公司，令其被迫退市或停牌。如今，在所有第三方做空機構中，香櫞研究和渾水摸魚公司齊名，排在戰績最為輝煌的前列。現在，香櫞研究瞄準的是奇虎360。接受本報記者專訪時，香櫞研究創始人安德魯·萊福特表示：“每個人都有一個位置，股市就是我的位置。我的工作就是寫好故事，做好研究。我就是喜歡這工作，我擅長做空。”

 　　安德魯·萊福特是一個言辭犀利的家伙，而且時不時還喜歡挖苦幾句人。對于這一點，他甚為得意——“要說華爾街的調查報告，實在是太枯燥無聊了。”他告訴本報記者。

 　　看他的報告，象在讀諷刺小說，而安德魯·萊福特認為這恰恰“就是他的個性”。在描述奇虎360時，他寫道：“看！為了夸大業績，奇虎不惜把雷克薩斯和Coach這樣的奢侈品牌，也拉上自己的廣告頁面。”

 　　奇虎在招股書中把百度列為競爭對手，也馬上遭到萊福特的嘲諷：“百度的財報只提到了谷歌、微軟、網易、搜狐，何曾提過它？”

 　　雖然自己的電腦上也裝著360，“但這不會影響我的客觀判斷，”他回答說：“奇虎股價最多值5美元，這已經是十分慷慨的預期了。”

　　安德魯·萊福特是誰？

 　　泰富電氣董事長兼CEO楊天夫的回答大約最為生動，有一次，手下人逮到一名做空機構的調查員，楊天夫恨不得“當場把他吃了”。

 　　安德魯·萊福特，就是這個做空機構——香櫞研究(Citron Research)的創始人，他今年41歲。當初，獵殺泰富電氣的正是香櫞研究和渾水摸魚公司。

 　　2011年，多家做空機構獵殺了46家在美國上市的中國公司，令其被迫退市或停牌。 如今，在所有第三方做空機構中，香櫞研究和渾水摸魚公司齊名，排在戰績最為輝煌的前列。

 　　到目前為止，安德魯·萊福特在自己創立的網站上發表了十幾篇揭露中國概念股造假的報告，總共做空了18家中國概念股公司，幾乎每篇都造成了有關公司的暴跌甚至摘牌。而這16家股價嚴重下滑的中國公司就包括中閥科技(Nasdaq：CVVT)、中國高速頻道(Nasdaq：CCME)、斯凱網絡(Nasdaq：MOBI)和雙金生物(Nasdaq：CHBT)等等。

 　　安德魯·萊福特們掀起了一股“做空中國概念股”的浪潮，波及人無數。除了喋血的中國公司，也給曾經當過外交官、警察、記者和間諜的人們帶來了大量業務。《華爾街日報》的記者艾麗森。都鐸(Alison Tudor)今年6月在這些“淘金”人群中，甚至還采訪到一位美國聯邦調查局特工和一位國際刑警組織特工。

 　　“有什么好奇怪的？”一個不愿意透露姓名的前投行人士指出：“就連當初幫助這些中國公司上市的投行顧問，在被迫離職后也來做內線舉報，而且一打一個準。只要有錢，他們才不管自己是多方還是空方。”

 　　那么，安德魯·萊福特是從何時開始盯上中國概念股的？他又是如何選擇質疑對象，如何進行調查？又怎樣完成一份質疑報告，并且保證報告準確呢？現在，安德魯·萊福特瞄準的是奇虎360，他的下一個做空目標又會是誰？

　　“為什么總是檸檬”

 　　安德魯·萊福特喜歡檸檬。他的香櫞網站上唯一使用的標志，就是這個黃色的水果圖。不過，點開“檸檬”有時候就像點開一顆炸彈，對于18家中國公司的質疑全部藏在這個小小圖標后面。

 　　“為什么總是檸檬？”記者問他。2001年，安德魯·萊福特創辦的網站就叫做“股票檸檬”(Stocklemon)。六年后，更名為香櫞研究(Citron Research)，仍取“檸檬”之意。

 　　“你知道嗎？檸檬在英語中的意思就是有缺陷。”喜歡文字的安德魯·萊福特說。

 　　關于香櫞網站的簡介也很獨特，安德魯·萊福特在短短的幾行字里，就把自己的缺陷全部列得清清楚楚。

 　　“我在22歲大學畢業后，進入一家期貨公司，進行電話銷售。”他說：“此后不久，這家公司就被美國期貨協會(National Futures Association，簡稱“NFA”)禁止營業，作為該公司員工，我也被處禁入該行業三年。”

 　　美國期貨協會當時的處罰報告認為，萊福特發布虛假和誤導性的信息以欺騙或詐騙客戶，其行為違背了公正和公平交易原則，禁止他三年間與NFA成員有任何聯系，命令他接受道德培訓課程等等。“那是我大學畢業后的第一份工作，才干了八個月，不是什么真正的經歷。”萊福特辯解。

 　　2001年，萊福特建立了一家博客網站，專門發布看空公司的研究報告。畢業于美國東北大學政治系的他，開始研究起了股票。“我一直都在做空股票，通過這個途徑我慢慢完成了對自己的專業培訓。”一開始，萊福特的視野都放在美國本土，一直集中于研究被高估的美國本土股票。

 　　對萊福特而言，2007年是一個轉折點。當年，他發表了對美國公司Home Solutions of America(HSOA)的研究報告，稱其為“簡單明了的詐騙”，這份報告列出了“HSOA永遠也不會在股東會上回答的10個問題”。萊福特后來表示，如果HSOA愿意公布關于合同的可驗證的細節，并允許公眾股東獨立驗證可信度，香櫞研究將發布一份完整的道歉信，并立即改變說法。

 　　美國證監會(SEC)隨后對HSOA展開調查，啟動了民事訴訟程序，這家公司最終于2008年1月從納斯達克摘牌。

 　　正是HSOA之戰，讓萊福特開始把目光對準了中國赴美上市公司。“因為他們的業績好得讓人無法相信。”

 　　這期間，萊福特也再次品嘗到了“檸檬”的味道，他在近幾年里被起訴過四次。“全部是被我做空的公司起訴的，但是沒有一家打贏過我。”

 　　2010年，他在佛羅里達遭到了短暫的拘留。“主要是因為一個干洗機的收費問題。”對于這段歷史，萊福特顯然不愿意多述。

 　　因為上述經歷，美國有專門的博客作者寫過一篇：“你還能信任萊福特嗎？”但萊福特本人顯得頗為坦然，因為在自己的“檸檬網站”里，這些案件早就被全部公開了。“你隨便鏈接一下，就可以查到所有的細節、包括判決書。”

　　“檸檬，在英語里也有不那么令人滿意的意思。”他說。

 　　“對于上庭，我從來沒有發憷過，因為我說得都是真話。”自從發現中國概念股公司的問題后，任萊福特就開始了一個接一個的質疑，而且彈無虛發。

　　“我從未在華爾街工作，沒有金融方面的高級學位。人們知道之后會說：嘿，我們為什么要相信你？但我不在乎，我的工作不證自明。”萊福特說，他做這行已有十年，專欄文章有160篇。“十年是很長的時間，我的信用記錄很好。”